Apa Itu Kelly Criterion dalam Trading? Cara Menentukan Ukuran Risiko

Dalam trading, menentukan seberapa besar risiko pada setiap transaksi sama pentingnya dengan mencari peluang entry.

Salah satu pendekatan matematis yang sering dibahas dalam position sizing adalah Kelly Criterion.

Kelly Criterion merupakan formula yang pada dasarnya digunakan untuk menentukan proporsi modal yang dapat dialokasikan berdasarkan probabilitas menang dan hubungan antara keuntungan dengan kerugian.

Dalam konteks trading, konsep ini dapat digunakan sebagai salah satu referensi untuk menentukan ukuran posisi.

Kenapa Position Sizing Penting?

Dua trader bisa menggunakan strategi yang sama tetapi memperoleh hasil akun yang berbeda karena ukuran posisi mereka berbeda.

Trader pertama menggunakan risiko kecil dan konsisten.

Trader kedua menggunakan ukuran posisi yang jauh lebih besar.

Ketika mengalami losing streak, akun trader kedua dapat mengalami penurunan jauh lebih besar.

Karena itu, position sizing menjadi bagian penting dari manajemen risiko.

Rumus Sederhana Kelly Criterion

Dalam bentuk sederhana, Kelly Criterion dapat dituliskan sebagai:

f = (bp − q) / b

Keterangan:

• f = proporsi modal
• b = keuntungan bersih yang diperoleh dibandingkan risiko
• p = probabilitas menang
• q = probabilitas kalah

Formula tersebut membutuhkan estimasi probabilitas dan karakteristik hasil strategi.

Contoh Sederhana

Misalnya sebuah strategi memiliki probabilitas menang 55%.

Trader kemudian menggunakan rasio hasil tertentu berdasarkan sistemnya.

Dengan memasukkan parameter tersebut ke formula Kelly, trader dapat memperoleh estimasi proporsi modal yang secara matematis sesuai dengan asumsi yang digunakan.

Namun hasil formula bukan berarti trader harus langsung mempertaruhkan seluruh persentase tersebut.

Dalam praktik, banyak trader menggunakan fractional Kelly, yaitu hanya sebagian dari hasil Kelly Criterion.

Apa Itu Fractional Kelly?

Fractional Kelly berarti menggunakan sebagian dari ukuran yang dihasilkan formula.

Misalnya hasil perhitungan Kelly menunjukkan angka tertentu.

Trader dapat menggunakan setengah Kelly atau seperempat Kelly untuk mengurangi agresivitas ukuran risiko.

Pendekatan tersebut dapat membantu ketika estimasi win rate dan hasil transaksi belum benar-benar pasti.

Masalah dengan Data yang Terbatas

Kelly Criterion sangat bergantung pada input.

Jika win rate dihitung dari hanya 10 transaksi, hasilnya belum tentu cukup representatif.

Misalnya strategi terlihat memiliki win rate 70% setelah 10 transaksi.

Ketika jumlah transaksi bertambah menjadi 100, angka tersebut dapat berubah.

Karena itu, kualitas data menjadi hal penting sebelum menggunakan formula.

Kelly Criterion Bukan Jaminan Profit

Kelly Criterion tidak dapat memprediksi trade berikutnya.

Formula tersebut juga tidak menghilangkan risiko loss.

Tujuannya lebih kepada menentukan ukuran alokasi berdasarkan asumsi statistik.

Jika asumsi yang digunakan salah, hasil position sizing juga dapat menjadi tidak sesuai.

Apakah Pemula Perlu Menggunakan Kelly Criterion?

Tidak harus.

Trader pemula sebaiknya memahami dasar manajemen risiko terlebih dahulu.

Kelly Criterion lebih cocok dipelajari setelah trader memiliki data strategi yang cukup dan memahami konsep probabilitas, win rate, serta risk-reward.

Jangan menggunakan formula hanya karena menghasilkan persentase risiko yang terlihat menarik.

Kesimpulan

Kelly Criterion merupakan metode matematis yang dapat digunakan untuk membantu menentukan proporsi modal berdasarkan probabilitas kemenangan dan karakteristik hasil trading.

Metode ini membutuhkan data yang cukup dan asumsi yang masuk akal.

Bagi trader, Kelly Criterion sebaiknya dipandang sebagai alat bantu dalam position sizing, bukan sebagai formula untuk menjamin profit.