EUR/USD. Prediksi minggu ini: tinjauan Fed, inflasi AS, gema Nonfarm

Menurut hasil pekan trading terakhir, lonjakan pada pasangan EUR/USD gagal membangun kesuksesan awal pasangan ini: untuk mengembangkan pertumbuhan korektif, EUR/USD tidak hanya perlu mengatasi tingkat paritas, tetapi juga untuk perlu menempatkan pijakan di atas 1,0050 . Meskipun momentum kenaikan yang cukup kuat (EUR/USD naik lebih dari 200 poin dalam dua hari), bears mengambil inisiatif dan mengembalikan posisi mereka yang hilang. Bulls EUR/USD bahkan gagal menguji target 1,0000 yang sudah bertindak sebagai penghalang harga utama.

Oleh karena itu, intrik utama pekan mendatang terletak pada pertanyaan tak sepele: akankah bulls pasangan ini memutuskan serangan balik lain atau akankah lawan mereka mengembalikan EUR/USD ke level harga 0,9550-0,9650?

Selama tiga hari terakhir dalam sepekan terakhir, harga terus menurun. Hal ini terutama disebabkan oleh fakta bahwa ekspektasi hawkish tentang tindakan Fed telah meningkat lagi. Jika pada hari Senin (setelah rilis indeks ISM yang mengecewakan di sektor manufaktur) probabilitas kenaikan suku bunga 75 poin pada pertemuan November turun menjadi 50%, maka pada penutupan periode perdagangan lima hari indikator ini meningkat menjadi 80% (setelah rilis indeks ISM di sektor jasa dan Nonfarm - keduanya keluar di zona hijau).

Oleh karena itu, peristiwa pekan mendatang akan memperkuat atau melemahkan posisi bull dolar. Artinya, bull EUR/USD akan melakukan upaya lain pada terobosan ke atas ke level paritas, atau bear akan mencoba untuk mendapatkan pijakan di dalam angka ke-96 untuk kemudian mengklaim serangan kedua pada level harga ke-95.

Pada hari Senin, lantai trading AS akan ditutup - Hari Columbus akan dirayakan di Amerika Serikat. Selama sesi Eropa, dua perwakilan Bank Sentral Eropa akan berbicara yaitu Joachim Nagel (Kepala Bundesbank) dan Philip Lane (Kepala Ekonom bank sentral). Mereka sebelumnya telah menganjurkan berupa aski "tindakan kuat" dalam menanggapi kenaikan 10% inflasi di Jerman dan zona euro. Nagel tentu saja membuat tesis hawkish ini lebih spesifik, mengisyaratkan kenaikan suku bunga 75 poin pada pertemuan berikutnya. Tetapi secara umum, perwakilan ECB ini tidak mungkin dapat mengejutkan pasar lagi, mereka tidak akan melompat di atas semacam "langit-langit" dalam pernyataan mereka.

Pada hari Selasa, perwakilan Fed Patrick Harker dan Loretta Mester akan menjelaskan posisi mereka. Apabila Harker tidak memiliki hak suara tahun ini, maka sebaliknya Mester secara bergilir pada 2022 akan memiliki hak suara dalam pengambilan keputusan di Komite. Sebelumnya, dia menyuarakan tesis yang sangat hawkish. Secara khusus, dirinya meyakinkan wartawan bahwa inflasi di Amerika Serikat belum mencapai puncaknya, dan juga membantah desas-desus bahwa Fed dapat menghentikan proses kenaikan suku bunga di masa mendatang. Dalam pidatonya pada hari Selasa, dia dapat mengomentari rilis terbaru (khususnya, pertumbuhan indeks PCE), mendukung mata uang AS dengan retorika hawkish-nya.

Peristiwa menarik diharapkan akan terjadi pada hari Rabu, 12 Oktober. Pertama, AS akan mempublikasikan indeks harga produsen. Seperti yang Anda ketahui, indikator ini bisa menjadi sinyal awal perubahan tren inflasi, atau sebagai konfirmasinya. Menurut perkiraan awal, setiap bulan indikator akan meningkat sebesar 0,2% (setelah penurunan 0,1% pada bulan Agustus), secara tahunan akan tumbuh sebesar 8,3%. Tidak termasuk harga pangan dan energi, indeks juga dapat menunjukkan dinamika positif, baik secara bulanan maupun tahunan.

Rilis data penting lainnya pada hari Rabu adalah risalah pertemuan Fed bulan September. Izinkan saya mengingatkan Anda bahwa setelah hasil pertemuan September, dolar mendapat dukungan dari "perkiraan poin", ini mencerminkan suasana hawkish The Fed. Menurut grafik sebar yang dirilis, perkiraan median untuk tingkat dana federal pada akhir tahun depan naik menjadi 4,6%. Sedangkan pada bulan Juni, "FOMC points" (Dot Plot) menunjukkan bar atas di level 3,8%. Pada akhir 2024, pejabat Fed melihat suku bunga di 3,9%, sedangkan perkiraan (Juni) sebelumnya berada di 3,4%. Mempertimbangkan fakta ini, serta laporan ekonomi makro sebelumnya dan retorika mayoritas perwakilan Fed, dapat diasumsikan bahwa risalah pertemuan September akan hawkish.

Laporan utama pekan ini untuk pasangan dolar akan diterbitkan pada hari Kamis. Kami akan mencari tahu data kunci tentang pertumbuhan inflasi AS. Menurut sebagian besar ahli, indeks harga konsumen umum secara tahunan akan naik menjadi 8,1%, secara bulanan tumbuh sebesar 0,2%. Tetapi indeks inti, tidak termasuk harga makanan dan energi, mungkin melonjak menjadi 6,6%. Dalam hal ini, indikator akan memperbarui level tertinggi 40 tahun (!), memperkuat posisi bull dolar.

Terakhir, pada hari Jumat semua perhatian trader EUR/USD juga akan terpaku pada statistik Amerika. Di antara semua rilis, kami perlu menyoroti laporan terkait volume penjualan ritel (diperkirakan peningkatan minimal dalam indikator) dan indeks sentimen konsumen dari University of Michigan (diperkirakan meningkat 58 hingga 60 poin). Juga pada hari trading terakhir, anggota Dewan Fed Lisa Cook akan berbicara. Retorikanya dapat mempengaruhi dinamika pasangan EUR/USD.Secara umum, rilis inflasi AS akan mengatur nada untuk trading minggu depan. Tesis hawkish dari "risalah" Fed dapat memperkuat posisi beruang EUR/USD, tetapi perhatian utama masih akan difokuskan pada laporan inflasi. Selain itu, menurut saya, pasar belum sepenuhnya memenangkan kembali Nonfarm diterbitkan Jumat lalu. Biarkan saya mengingatkan Anda bahwa tingkat pengangguran di Amerika Serikat turun menjadi 3,5%, dan jumlah non-farm payrolls meningkat 253.000. Gaji juga tidak mengecewakan.

Dengan demikian, banyak faktor yang mendukung fakta bahwa mata uang AS hanya akan mendapatkan momentum dalam waktu dekat. Dianjurkan untuk menggunakan rollback korektif untuk pasangan EUR/USD untuk membuka posisi sell. Target bearish pertama terletak di 0.9700 (garis bawah indikator Bollinger Bands pada grafik 4 jam). Target utamanya adalah 0,9610 (garis bawah Bollinger Bands pada jangka waktu D1).